Get Anreizstrukturen bei deutschen Kreditgenossenschaftsbanken: PDF

By Willi Müller

In diesem Buch wird die effiziente Umsetzung der Anreize der Mitglieder einer Kreditgenossenschaft im Vergleich zu alternativen Finanzdienstleistern und deren Organisationsform untersucht. Neben der Optimierungsmöglichkeiten innerhalb der Rechtsform Kreditgenossenschaft werden auch replacement institutionelle Rahmen für die Tätigkeit der Kreditgenossenschaften, wie zum Beispiel die Aktiengesellschaft, analysiert. Die durch das stetige Wachstum der Mitgliederzahlen und der unterschiedlichen Anreize von Mitgliedern und Kreditgenossenschaft bedingten Informationsasymmetrien werden im Rahmen der allgemeinen Agency-Theorie aufgezeigt. Unter Anwendung der Ergebnisse der Agency-Theorie wird die Entwicklung der Kreditgenossenschaften im Vergleich zu alternativen Kontraktdesigns dargestellt und die Koexistenz von mehreren Beteiligungsmöglichkeiten analysiert. Im Hinblick auf die Entwicklungsschwächen der Kreditgenossenschaften werden schließlich auch substitute Lösungsmöglichkeiten von Agency-Problemen im Rahmen eines genossenschaftlichen Engagements im aktienrechtlichen Umfeld dargestellt.

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S. 1074. Nach Einschätzung des Verfassers sind damit die Bedingungen in der Gründungszeit der Kreditgenossenschaften rekonstruiert. : Imperfect Information and Rural Credit Markets - Puzzles and Policy Perspective, in: World Bank Economic Review, Vol. 4, 1990, S. 240. 135 Die potentielle Beendigung der Prinzipal - Agent - Beziehung reduziert die Anreizbeziehungen wiederum auf eine einperiodige Betrachtung und kann ebenfalls in einer Erhöhung der Zahlungsforderung des Prinzipals zur Kompensation der Verhaltensunsicherheit resultieren.

120 Im Gegensatz zur Situation bei ausreichendem Eigenkapital werden Investitionen nur durchgeführt, wenn 'der Marktwert größer als die Rückzahlungverpflichtung ist. Hiermit ist ein Unterinvestitionsproblem verbunden. ,:; Re ist. Ist R jedoch größer als Re, so werden die schlechten Projekte gewählt. Eine Erhöhung der Zinsbelastung würde Kreditausfälle implizieren, da die für den Prinzipal profitablere Gruppe der Investoren mit einer hohen Eintrittswahrscheinlichkeit den Markt verläßt, weil der Erwartungswert der guten Projekte nicht mehr zur Rückzahlung des Kredits ausreicht.

Es fände schließlich keine Kontrolle mehr statt, wenn sich alle als Nutzenmaximierer verhielten. 171 Neben einer Erhöhung des Moral - Hazard - Problems bei der Kontrolle des Managements verschärft sich eine ähnliche Problematik innerhalb der Mitglieder, wenn diese gleichzeitig eine Kundenfunktion besitzen. Mitglieder, die gleichzeitig Kreditnehmcr sind, können einerseits vom Kontrollproblem des Managements profitieren und versuchen, ihr Kreditvolumen auszudehnen, wobei andererseits die eingeschränkte individuelle Haftung eine Investition des Kredits in riskante Investitionsobjekte begünstigt.

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